<擴廠追蹤Memo> 勝麗 6238
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擴廠追蹤Memo 勝麗 6238


這幾年購車消費者安全意識抬頭再加上各國政府的法規越訂越嚴格,所以相關的車用電子系統有了爆炸性的成長,先進駕駛輔助系統(ADAS)是其中一個重要的關鍵系統,整合了許多安全功能在裏面,像是盲點、碰撞警示......等,而這套系統中,負責當「眼睛」的影像感測器就非常重要了,傳統的是用CCD,新型的則多採用CMOS鏡頭。
 
勝麗是國內CMOS影像感測器(CMOS Image Sensor, 簡稱CIS)封裝及測試大廠,隨著車用電子需求增加,這幾年營收及EPS都有相當程度的表現,車用電子因為作業環境及整體安全性的考量,認證非常繁瑣,且除客戶需認證外,客戶的客戶也需要認證,因此一但認證完成就不易更換供應商,再加上技術門檻高,不易進入,所以競爭對手相對少,也能享較高毛利。
 
勝麗的大客戶是CMOS世界第一大廠安森美(ON Semi),單一公司就佔營收達到80%左右,再加上積極第二、三大廠商 Sony 及 豪威(OmniVision) 的新訂單,所以有擴建產能的需求。
 
以2019年5月發佈的增資公開說明書內容來看,2018年封裝產能為 192000k pcs,產量則已經來到182000k pcs左右,已經快到全滿,所以勝麗預計現金增資7000張(股本膨脹12.21%),將能籌措約7.5億元,會用於償還銀行借款及新建產線,第一階段擴廠預計2019年年底完成,第二階段則將在2020完成。
 
之前新聞有提到約能增加四成的產能,以公開說明書的內容來算,用2018年當成基準,產量181,803k pcs,產值 1,576,277k 元,則每片價格約為8.67元,增資完成後總量可增 720,000k元,換算下來為 83044k pcs,以192000k pcs來算約4成,符合新聞內容,不過這是要到2022年才能實現的產能。
 
營業淨利的部份,2022年預估會增加185百萬元,以2018年當成基準來看,該年的營業淨利為582百萬元,增加約32%,因為無法估算稅的部份,就直接以這個比例當成淨利的增加,再加上增資的股數,算出來EPS可以增加3.3元左右,以2018年EPS 9.86加算,2022年可以達到13元上下。
 
以上不負責任亂算,僅做個記錄並追蹤觀察,請誤當成買賣依據 XD


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    • 小韭我 請問啟祥大對億豐的看法 目前觀察億豐產品相關原物料(木材,pvc及鋁)對比半年前都有一定幅度的下降 法說會簡報也顯示毛利率較高的客製化窗簾佔比持續增高 目前也持續針對客製化產品進行擴廠 與

      價值發現Memo 億豐   • 394天前

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