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投資贏長觀盤重點:
最近融券回補的速度相當快,幾乎每天都減少約1萬張,昨天甚至一口氣減少3.1萬張,當然這可能跟股東會融券強制回補規定有關,不過市場投資人開始偏多操作也是主因(這可從融資增肥幅度超過指數漲幅得到驗證),投資人對行情樂觀,固然有利於短線行情獲得支撐,但市場少了制衡力量、都一面倒的偏多操作,而且籌碼逐漸散到散戶投資人手上,一有風吹草動,那就麻煩了!
雖然昨天歐美股市表現不錯,並未能帶動今天台股上攻氣勢,枉費昨天外資大買121億、並留下77點下影線,結果今天除了開盤小幅開高,絕大多數時間都在盤下游走,看來大家都還有萬點恐懼症,不肯輕易追高!可能也在擔心4月陸續將公布的季報數字難看!所以還是維持原先判斷,暫時以5日線(9887)及20日線(9798)作為操作區間,低買高賣。
台幣升值的負面效應,將在第一季季報中反映,就目前已公布1-2月獲利數字的公司來看,匯兌損失確實相當嚴重,像玉晶光去年第四季單月獲利約0.9元,今年1月就掉到只有0.24元,衰退幅度70%,2月更轉為虧損0.53元,所以手上有出口為主的公司持股,可能都要有最壞的心理準備。
PCB可能是今年最要小心的產業,絕大多數公司去年都出現衰退,像華通去年每股獲利1.36元,較2015年每股獲利2.41元衰退44%,主要就是產業競爭惡化,所以利潤率都出現下滑,可是今年展望也不樂觀,除了匯損壓力、原物料價格上漲(玻纖 銅箔基板)恐怕也不能順利轉嫁,可是股價卻在蘋果新機期待下,出現近6成漲幅,股價跟基本面出現背離,除了小心還是小心!
股票期貨操作:
季報即將公布,基於台幣大幅升值超過6%,匯兌損失壓力不輕,所以針對電子族群中股價偏離基本面甚遠的公司,進行逢高放空動作,像HTC宏達電今年1-2月營收持續衰退,顯示產品競爭力下滑,因此雖然有處分上海廠房0.8元的挹注,第一季恐怕仍將交出嚴重虧損的成績單(去年有處份桃園廠獲利挹注約2元,仍然虧損3.18元),股價嚴重高估,不找點放空還真有點對不起自己。
個股操作策略:
基於匯損陰影,所以選股以支付美元為主的產業(例如進口業者、航運、塑化),相對影響較為輕微,再加上今年營運具有成長性的考量,所以建議可以逢低布局貨櫃海運及塑化,尤其貨櫃海運業者,以價制量的企圖心不輸給產油國,在有效抑制運能供給前提下,運價上揚,營運有機會轉虧為盈,目前價位又跌破淨值,買進成本比大股東低,又有轉機題材,值得逢低加碼布局。