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金洲(4417)為全球尼龍漁網龍頭，主要原料為工業用尼龍絲，由於國內工業用尼龍絲製造商少，金洲主要向台化(1326)進貨，佔需求量八成左右。由於原物料價格為影響金洲毛利的主要因素，所以我想比較一下金洲和台化的毛利率變化，看看有沒有什麼明顯的關聯性。但是台化是一家巨大的企業，產品相當廣，無法單純反映尼龍價格對業務造成的影響，所以我選了另一家公司 - 力鵬(1447) - 來做比較。力鵬是全球第二大尼龍粒生產商， 2015年營收，尼龍粒占69%，尼龍絲占11%，平織布占13%，用來反映尼龍價格相當有代表性，同時也可以間接分析金洲未來的獲利能力。
下面這張圖我覺得很有趣，除了2014和2015年之外，金洲(4417)和力鵬(1447)的毛利率變化幾乎亦步亦趨，兩者呈現高度正相關。
而14、15年因為紡織業景氣不佳，力鵬營收大幅下滑而影響到毛利率，否則應該還是會跟金洲一樣上升才對。
下圖為己內醯胺(CPL，製造尼龍絲的重要原料)價格走勢圖，可以很好地解釋金洲和力鵬的毛利率走勢。基本上當CPL價格走升，兩家公司毛利率就會走降，CPL價格走降，毛利率就會走升。近期CPL價格大幅上漲，如果接下來沒有回跌，甚至繼續上漲，那必然會影響到金洲的毛利率，這部分必須持續關注。