金洲(4417) vs. 力鵬(1447) - 亦步亦趨的毛利率
分類:個股研究

作者:  分類:個股研究
0人回應 | 631人瀏覽 | 0人收藏 | 0人追蹤
0人回應, 9.0分, 最高9 分(1 位評分)
金洲(4417)為全球尼龍漁網龍頭,主要原料為工業用尼龍絲,由於國內工業用尼龍絲製造商少,金洲主要向台化(1326)進貨,佔需求量八成左右。由於原物料價格為影響金洲毛利的主要因素,所以我想比較一下金洲和台化的毛利率變化,看看有沒有什麼明顯的關聯性。但是台化是一家巨大的企業,產品相當廣,無法單純反映尼龍價格對業務造成的影響,所以我選了另一家公司 - 力鵬(1447) - 來做比較。力鵬是全球第二大尼龍粒生產商, 2015年營收,尼龍粒占69%,尼龍絲占11%,平織布占13%,用來反映尼龍價格相當有代表性,同時也可以間接分析金洲未來的獲利能力。

下面這張圖我覺得很有趣,除了2014和2015年之外,金洲(4417)和力鵬(1447)的毛利率變化幾乎亦步亦趨,兩者呈現高度正相關。

金洲(4417) vs. 力鵬(1447) - 亦步亦趨的毛利率

而14、15年因為紡織業景氣不佳,力鵬營收大幅下滑而影響到毛利率,否則應該還是會跟金洲一樣上升才對。

金洲(4417) vs. 力鵬(1447) - 亦步亦趨的毛利率_02

下圖為己內醯胺(CPL,製造尼龍絲的重要原料)價格走勢圖,可以很好地解釋金洲和力鵬的毛利率走勢。基本上當CPL價格走升,兩家公司毛利率就會走降,CPL價格走降,毛利率就會走升。近期CPL價格大幅上漲,如果接下來沒有回跌,甚至繼續上漲,那必然會影響到金洲的毛利率,這部分必須持續關注。

金洲(4417) vs. 力鵬(1447) - 亦步亦趨的毛利率_03

 

 Line@嗨投資小幫手  『 募集中 
贊助作家  點 贊助他
文章評分  送出評分 (1 位評分)
GT1203
48953 6203
相關回應( 0 位讀者回應)

    0 頁 (共0頁)

    燈火闌珊處的其他動態

    一般會員

    燈火闌珊處

    會員等級:駐站專欄作家

    註冊日期:2018-08-15

    登入日期:2024-03-21

    發表文章:104

    被訂閱數:95

    文章中相關個股表現

    最新回應

    最新回應

      關注燈火闌珊處的朋友

      關注燈火闌珊處的朋友

      共有 95 位朋友關注

      追蹤此篇文章的朋友

        共有 0 位朋友追蹤

        你可能有興趣的文章

        回到文章區