0人回應 |
827人瀏覽 |
26人收藏 |
0人追蹤
接近年底了，對四家核心投資來個簡單的評論。
金洲：耕耘已久的高毛利養殖箱網今年開始放量出貨，配合低油價使得原料成本降低不少，造成金洲今年獲利大倍增，毛利率一下子衝高至25%，近四季ROE也來到16.8%的水準，負債比只剩下37.85%，今年可說是大豐收。然而近期由於魚價偏低，造成漁網需求不振，近三個月營收皆大幅下滑。下游減少投資也就降低漁獲供給，相信未來一旦供給跟不上需求，漁網需求自然會回升，且養殖漁業必然是未來長期的趨勢，金洲的產業地位穩固，再配合低油價短期情況之內難以翻轉，甚至油價很可能再也回不去了，這對金洲可是大利多，所以我還是對金洲前景十分看好。
永裕：持續努力降低成本，並提升附加價值，毛利率一直相當穩定的維持在25%左右，並有持續上升的趨勢，明顯優於中國龍頭通產麗星的表現。今年受到中國經濟成長放緩的影響，上海永裕約呈現兩位數衰退，台灣永裕則持續成長。永裕的產品為民生必需品，不可能一直衰退，長遠來看化妝保養品在中國可說商機無限，加上明年元月起中國正式實行2胎政策，歐美品牌商持續到亞洲尋找包材供應商，東協崛起對台灣產品頗有好感，以永裕長期累積的競爭力來看，我非常看好永裕能夠持續成長。
居易：公司長期專注做好商用路由器產品，有自有技術，今年也是居易的豐收年，即使歐洲經濟不佳，居易今年前三季已經賺贏去年全年，雖然近兩個月營收下滑，但目前看來Q4歐元並沒有受到QE影響大幅貶值，估計居易仍然可以維持不錯的毛利率，全年eps 可望超過2.8元創2007年以來新高。明年股利可能在2.3元以上，殖利率超過8.6%，相當值得投資。展望未來，ipv6通訊協定全面取代ipv4，物聯網的世界即將到來，聯網裝置需求持續看升，雖然居易主要市場不在消費性產品，但這些趨勢必然影響商用路由器未來的發展，未來居易能夠替路由器提供的附加價值更多，客戶也會更依賴像居易這樣的專業廠商，使我樂觀看待居易未來的發展。
凱撒衛：凱撒是我看到第一眼就很喜歡的公司，產業非常易懂，產品有獨特性，經營者年輕有活力，但是由於上市時間太短，以及只有唯一生產基地設在越南，這兩點提升了我的危機意識和防衛心，所以我並沒有大幅加碼，但是不可否認，凱撒確實如我所預期的表現良好，令我非常滿意。今年在新廠產能逐漸開出之後，加上良率逐漸提升，營收和毛利都穩定持續成長，明年東協啟動，全亞洲唯一具備FFC技術的凱撒，搭上東協現在的高成長性，我持續看好凱撒會以兩位數的速度成長。明年前兩季淡季，如果股價有機會回檔，就是我準備加碼的時間。