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陽明海運最近股價直直落,可不可以用巴菲特【危機入市】的觀念進場承接?當然從財務的角度來看,陽明的經營績效確實不好,虧損比同業多,財務負擔沉重(負債比87%),每股淨值5.76元,如果照這個速度繼續下去,最快可能明年第二季,就會被打入全額交割股(如果沒有做財務改善的話),還真是一無是處,那為何還要去買?投資的誘因為何?
我們試著從兩個面向來探討:
1. 陽明會不會倒閉?從股價跌跌不止的角度看,投資人確實有這樣的疑慮,不過如果看到陽明最大股東是交通部,持有33%股權,幾乎可以說是準國營事業,倒閉的可能性實在不高,幾乎可以說就是零。
2. 景氣會不會轉好?這一次的不景氣,主要還是先前航商誤判,造了太多新船,供過於求只好削價競爭,大打價格戰的結果,就是所有業者無一倖免,全部陷入虧損,只是虧多虧少而已,不過最近有開始出現轉機,除了的7大航商韓進海運倒閉、新造船訂單大幅減少,相對的舊船進入拆解市場速度加快(約是過往的5倍),都會造成供給減少,市場供需歸於平衡,所以景氣冬天即將過去,春天快要降臨,此時不趁股價破底時危機入市,還是要等以後再來追高?