台灣50ETF堪稱是台灣投資人數一數二熟知的投資標的，它匯集了台股中市值最大的50家企業表現，總是能吸引內外資的青睞。不過市場中除了0050之外，還有著俗稱「正2」和「反1」的投資標的，本次小學堂就與各位介紹這兩個從
台灣50ETF所衍伸出來的ETF。
正2：00631L
正2的全名為「
元大台灣50單日正向2倍基金」，顧名思義，這項基金主要追蹤
台灣50指數，並投資
台灣50指數的成分股，同時為了創造槓桿、達到2倍利潤，也投資與
台灣50指數相關聯的投資標的。
基本上當
台灣50指數上漲1%，正2就會跟著上漲約2%，指數漲2%，正2則會上漲約4%。以下表今年漲幅頗大的6月29日為例，指數當天上漲約1.84%，正2上漲幅度為2.63%，雖然不及2倍幅，但是漲幅絕對會比
台灣50 ETF來得大。
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台灣50指數
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台灣50 ETF
(0050)
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台灣50正2 ETF
(00631L)
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開盤
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7862.14
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80.3
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35.8
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收盤
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8006.91
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81.45
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36.74
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漲跌
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144.77
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1.15
|
0.94
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漲跌%
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1.84%
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1.43%
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2.63%
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在上漲走勢中有著倍數的關係，那下跌的部分呢？以2月6日為例，指數當天跌幅約2.43%，正二跌幅為4.76，遠比指數本身及
台灣50 ETF大得多。
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台灣50指數
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台灣50 ETF
(0050)
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台灣50正2 ETF
(00631L)
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開盤
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8125.21
|
80.85
|
35.28
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收盤
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7927.84
|
79.65
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33.6
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漲跌
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-197.37
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-1.2
|
-1.68
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漲跌%
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-2.43%
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-1.48%
|
-4.76%
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由此可知，正2就是一把兩面刃，漲也2倍、跌也2倍，必須要更加謹慎的操作。而且正2與
台灣50 ETF還有一個非常不同的地方，就是正2並沒有配發股利，因此少了點長期持有的誘因，建議新手投資人可以先聚焦操作
台灣50 ETF就好。
另外在使用上還有一點需要釐清，就是正2全名當中有著「單日」兩個字，表示2倍幅的特色僅限於單日，如果將時間拉長，會因為累積前一日的槓桿效應而產生更大的誤差，以下表為例，各位就不難理解誤差產生的原因。
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台灣50指數
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台灣50正2 ETF
(00631L)
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第一天漲幅
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10%
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20%
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第二天漲幅
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10%
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20%
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第三天漲幅
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-10%
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-20%
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第四天漲幅
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-10%
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-20%
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累積漲幅
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-1.99%
( 1.1*1.1*0.9*0.9-1 )
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-7.84%
( 1.2*1.2*0.8*0.8-1 )
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不過在忽略股利，而且指數持續上漲的情況下，拉長正2的持有時間，整體報酬率還是會高於
台灣50 ETF。以去年年底到今年年初一個月間的走勢為例，指數上漲幅度約10%，
台灣50 ETF上漲約9.7%，正2則上漲約18.9%。
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台灣50指數
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台灣50 ETF
(0050)
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台灣50正2 ETF
(00631L)
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2017/12/27開盤
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7815.26
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80.6
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33.51
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2018/1/23最高
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8598.64
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88.4
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39.83
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漲跌
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783.38
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7.8
|
6.32
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漲跌%
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10.02%
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9.68%
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18.86%
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反1：00632R
反1的全名叫作「
元大台灣50單日反1」，與正2一樣，從字面上就可以理解它與
台灣50指數有著密切的關係，不過最特別的是它會與指數呈反向變化，意即當指數上漲，反1則會下跌，只要同時打開二者的走勢圖，就可以發現如同鏡面一樣反射效果。
之所以會有這樣的投資標的出現，其實是因為很少投資人會以融資的方式購買
台灣50 ETF，所以相對的，市場上融券的數量也不多，導致當指數來到高點時，許多投資人並不容易做空，因此衍生出反1這項投資標的來供大家反向操作，也就是說當投資人看空後續走勢，除了可以賣出
台灣50 ETF之外，還可以選擇買進反1，達到反手做空的目的。
例如前面所提到的2月6日，指數當天下跌2.43%，反1則上漲2.44%，顯示出可運用反1來做空獲利。
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台灣50指數
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台灣50 ETF
(0050)
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台灣50反1 ETF
(00632R)
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開盤
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8125.21
|
80.85
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13.14
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收盤
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7927.84
|
79.65
|
13.46
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漲跌
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-197.37
|
-1.2
|
0.32
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漲跌%
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-2.43%
|
-1.48%
|
2.44%
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不過當指數上漲時，反1會下跌，例如在前面所舉例的6月29日，指數上漲1.84%，反1則反向下跌1.41%。
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台灣50指數
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台灣50 ETF
(0050)
|
台灣50反1 ETF
(00632R)
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開盤
|
7862.14
|
80.3
|
12.74
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收盤
|
8006.91
|
81.45
|
12.56
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漲跌
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144.77
|
1.15
|
-0.18
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漲跌%
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1.84%
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1.43%
|
-1.41%
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另外，反1與前面所討論的正2一樣，當指數下降10%，反1未必一定會準準的上漲10%，同時也屬於「單日」，所以拉長觀察時間，還是會產生一些誤差。
雖然許多投資前輩並不建議長期持有反1，但相較於選擇權與期貨，持有反1就算被套牢，也不會發生催繳、斷頭等問題，所以對於想做空的投資人而言，操作上是相對輕鬆的。
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三者規格差異
台灣50ETF、正2與反1的交易時間與一般股票相仿，從上午9點到下午1點30分都可自由交易，不過在其他規格上有一些差異。例如在單日漲跌幅限制部分，
台灣50ETF與反1，都有10%的限制，正2則是20%；另外如同前面所提到的配發股利，只有
台灣50ETF有之外，正2與反1都沒有。